陳少平(趙丹)係個位性格開朗嘅後生仔,喺佢閣樓對面住咗兩個從東北流亡嚟到嘅姐妹。家姐小雲(趙慧深)淪為妓女,妹妹小紅(周璇)喺酒樓賣唱。為幫小紅避開流氓,陳少平帶走小紅。冇耐,啲流氓搵上門,小雲為掩護小紅,俾流氓吉死。
片中周璇唱嘅《四季歌》、《天涯歌》非常受歡迎,而家成為中國電影歌曲嘅經典代表。憑呢套片成名嘅周璇,仲俾人叫「金嗓子」。
因為電影喺上海發行時,由於對暴政嘅描寫俾人讚。今時今日,一般認為《馬路天使》係1930年代左翼電影嘅代表作。第24屆香港電影金像獎協會選呢套戲入最佳華語片一百部,排名11位。